Офз доходность 2021 таблица

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Офз доходность 2021 таблица». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.

Наименование ОФЗ	Дата погашения	Доходность к погашению*
ОФЗ 25083	15.12.2021	6,20%
ОФЗ 26209	20.07.2022	6,40%
ОФЗ 26220	07.12.2022	6,50%
ОФЗ 26211	25.01.2022	6,70%
ОФЗ 26215	16.08.2023	6,80%
ОФЗ 25084	04.10.2023	6,80%

* — по состоянию на июль 2021 г.

На первый взгляд кажется очевидным, что покупка ОФЗ дает более высокую доходность чем депозит (5,5%), но, если сумма ваших вложений будет не более 1 млн рублей с депозита не придется платить НДФЛ, тогда как с купонного дохода по ОФЗ налог заплатить придется и доходность ОФЗ будет приблизительно равна доходности депозита. Если сумма инвестиций более 1 млн руб., то более интересны ОФЗ.

В таблице представлены наиболее интересные с нашей точки зрения ОФЗ, погашение которых будет осуществлено не позднее 31.12.2023, покупать более долгосрочные ОФЗ для начинающих частных инвесторов:

• во-первых чревато возможностью большой волатильности «тела» облигаций по примеру 2014 г.;
• во-вторых в случае если Мир вступит в стадию повышения ставок то долгосрочные облигации частным инвесторам просто нецелесообразно покупать, потому что они будут дешеветь.

котировки гособлигаций ОФЗ, Московская биржа

Используя облигации федерального займа, государство привлекает средства в долг у физических и юридических лиц. Эмитентом таких бондов от лица государства выступает Минфин РФ. Частные инвесторы могут купить и продать облигации федерального займа на вторичном рынке. Крупные игроки, помимо этого, могут также участвовать в первичных аукционах размещения, приобретая большие лоты облигаций.

На российском рынке для физических лиц не представлено инструментов надежнее, чем государственные бонды федерального займа. В 2018 году, на фоне выхода нерезидентов из ОФЗ, активное распространение стали получать специальные виды облигаций федерального займа, ориентированные конкретно на физических лиц. Но об этом немного позже.

Первоочередная задача выпуска бондов федерального займа – это сохранение баланса и покрытие дефицита бюджета. Кроме этого, целью может быть гашение долга перед другими государствами. Развитие инфраструктуры также входит в список целевых назначений при эмиссии бумаг федерального займа. В последние годы, например, большое количество привлеченных от физических лиц средств пошло на масштабные инфраструктурные проекты.

Облигации федерального займа бывают нескольких видов:

1. Облигации с амортизацией долга (АД). Их отличительная особенность – постепенное погашение номинальной части облигации. Однако эти бонды постепенно уходят из обращения, и их популярность среди инвесторов угасает.
2. Бумаги федерального займа с постоянным доходом (ПД). Это самый распространенный вид финансовых инструментов государственного долга.
3. Бонды с переменными купонными выплатами (ПК).
4. Гособлигации федерального займа с индексацией номинала (ИН).
5. Народные облигации (ОФЗ-Н). Выпуск этих госбондов ориентирован на физических лиц.

Теперь о некоторых из них подробнее.

Какие ОФЗ лучше купить в 2021 году

Как я уже сказал, облигации федерального займа могут иметь фиксированный или изменяющийся во времени купон. Госбонды с постоянным купоном имеют заранее определенную ставку, которая сохраняется на протяжении всего периода обращения инструмента. Такие облигации крайне актуальны сейчас, так как ЦБ РФ уже неоднократно говорил о скором возобновлении процесса снижения рыночных ставок.

Бумаги федерального займа с переменным купоном в течение срока своего обращения неоднократно меняют свою доходность. Ее показатели привязаны к индексу RUONIA (Ruble Overnight Index Average), а он, в свою очередь, сильно коррелирует с ключевой ставкой Центробанка РФ. Такой тип облигаций хорошо подходит физическим лицам, так как не надо углубляться в экономические процессы и прогнозировать динамику ставок.

Есть еще такой вид бумаг федерльного займа, как бескупонные облигации. Но частные инвесторы и физические лица такими инструментами практически не владеют, да и новых бондов такого типа сегодня выпускается немного.

Номинальная стоимость облигации федерального займа может амортизироваться или индексироваться. В первом случае инвестору возвращается часть от номинала вместе с регулярными выплатами. В варианте с индексацией номинальная составляющая бонда привязана к показателям инфляции. Если Минфин в 2018 году выпустил ОФЗ-ИН с номиналом в 1000 руб., а инфляция за отчетный год (2018) зафиксирована в районе 5 %, то в 2019 году ее номинал составит уже 1050 руб.

Конкретные виды инструментов федерального займа имеют свои плюсы и недостатки. Скажу об общих положительных моментах. Если сравнить ставки ОФЗ и депозитов году, то станет понятно, что доходность первых выше. Помимо этого, уровень надежности бондов выше.

Облигации можно купить и продать на вторичном рынке без потери доходности за период. Оговорюсь, что этот пункт не относится к народным ОФЗ, которые активно предлагались к покупке физическим лицам через государственные банки.

Минусов у госбондов немного, хотя отмечу, что они сильно недотягивают по доходности до корпоративных бондов.

Облигация – это ценная бумага, подтверждающая факт того, что инвестор (один участник) предоставил эмитенту (другому участнику, выпустившему облигации) заем на какой-то срок. Существуют государственные и корпоративные облигации. В первом случае в долг берет государство, а во втором – компании. Именно поэтому облигации называют долговыми ценными бумагами. Государство и компании выпускают их, чтобы за счет привлеченных средств финансировать свои проекты или погашать имеющиеся кредиты. Это обходится им намного дешевле, чем получение займа в финансовой организации. Если банк предоставляет кредит под 20%, то по облигациям эмитент может платить всего лишь 10%.

Облигации федерального займа на которые стоит обратить внимание

Эксперты отмечают, что в 2019 году облигации существенно подорожали. Это подтверждает и композитный индекс рынка облигаций RUABICP Московской биржи, рассчитанный по методике чистых цен (без учета НКД, купонов и их капитализации), который с начала года вырос на 2,6%. В этом есть большая заслуга ОФЗ. Индекс их совокупного дохода достиг 11,03%. Если ничего не изменится, то по итогам года владельцы ОФЗ смогут получить 15–17% годовых. Поэтому стоит выбрать облигации для инвестирования из этой категории. Например, ОФЗ 25083 с купонной доходностью 7,05% и сроком погашения в конце 2021 года. На данный момент цена облигации ниже номинала, поэтому часть ее совокупной доходности составляет дисконт.

И по банковскому депозиту, и по облигациям выплачиваются проценты. Поэтому для инвестора покупка долговой бумаги или открытие счета в банке является по своей сути одним и тем же процессом. Он по этим вложениям вправе ожидать регулярного дохода. Только в том случае, когда инвестор купит облигацию, он сразу предоставит кредит какой-либо компании. Если же разместит деньги на депозите, то сделает это через посредника. Ведь понятно, что банк не станет просто так держать деньги на своих счетах. Он их даст в долг другим гражданам или компаниям, но под более высокий процент, чем тот, который выплачивает вкладчику.

В последние годы ставка по депозитам постоянно снижается, а доходность облигаций остается достаточно высокой. По мнению экспертов, процентные выплаты в рублях по облигациям на 1–2,5 п. п. выше, чем по срочным банковским депозитам. Если же сравнивать облигации с вкладами, с которых можно снимать часть средств или, наоборот, пополнять их, то калькулятор доходности показывает еще большую разницу – до 4 п. п.

Например, открывая вклад в Сбербанке на 3 года, можно получить максимум 6,81% годовых, и это при размере депозита от 700 тысяч рублей, с учетом запрета на досрочное снятие средств и капитализации процентов. Купив трехгодичные облигации этого же банка, можно получить доход на уровне 9,71%. Продать портфель или какую-то его часть можно без потери начисленного купона и в любой момент.

Сейчас на 2021 году выгодно купить облигации с более длинными сроками погашения, поскольку банковские ставки будут, скорее всего, снижаться. А как известно, доходность долговых бумаг сильно зависит от ставки Центрального Банка. Но следует помнить, что инвестиции в облигации, в отличие от депозитов, не защищены государством. Если ЦБ отзовет лицензию у какого-либо банка, то Агентство по страхованию вкладов вернет владельцу депозита до 1,4 млн рублей, а у держателей бумаг такой возможности нет.

Рисками при вложениях в облигации можно управлять с помощью широко диверсифицированного инвестиционного портфеля. Так как высокодоходные корпоративные и муниципальные бумаги несколько проигрывают депозитам по уровню риска, не стоит оставлять без внимания те активы, гарантом которых является само государство.

Речь идет об облигациях федерального займа (ОФЗ). По уровню риска они даже надежнее вкладов. Поэтому когда нужно распределить капитал между несколькими видами ценных бумаг, чтобы собрать портфель с хорошим ежемесячным доходом и минимальным риском, лучше покупать облигации, эмитируемые государством, наряду с корпоративными бондами крупнейших компаний.

Облигации по сравнению с банковским депозитом имеют такие преимущества:

• Высокая доходность. При сопоставимых сроках инвестирования долговые ценные бумаги могут принести намного большую прибыль, чем самые привлекательные депозитные ставки. Конечно, все зависит от надежности эмитента и риска дефолта по облигациям, но во многих случаях бумаги банка имеют более высокую доходность к погашению, чем ставки по депозиту в этом же банке.
• Ликвидность. Облигации можно оперативно купить или продать по среднерыночной стоимости с сохранением процентов, накопленных за период владения ими. Забрать свои деньги и закрыть банковский вклад без потери процентов не получится.
• Широкий выбор. Существует множество видов облигаций. Следовательно, инвестор имеет возможность собрать собственный инвестиционный портфель, оптимальный по степени доходности и риска.

Из минусов можно отметить то, что облигации – довольно сложный инвестиционный инструмент. Чтобы разобраться в нем, понадобятся определенные знания и практика. Кроме того, частное лицо не может самостоятельно участвовать в торгах на бирже. Ему для этого понадобится посредник – брокер, с которым следует заключить договор на оказание услуг.

Краткосрочных ОФЗ (или короткие) — это облигации федерального займа с небольшим сроком погашения (до 2 лет).

Короткие ОФЗ являются самыми надёжными долговыми ценными бумагами, которые имеют минимальную волатильность цены. Фактически их можно приравнять просто к деньгам.

В качестве альтернативы можно купить ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК):

Название	Купон	Дата погашения
ОФЗ-24020-ПК	RUONIA (за последние 7 дней)	27.07.2022
ОФЗ-29012-ПК	RUONIA + 0,40%	16.11.2022
ОФЗ-24021-ПК	RUONIA (за последние 7 дней)	24.04.2024
ОФЗ-29007-ПК	RUONIA + 1,20%	29.01.2025
ОФЗ-29014-ПК	RUONIA	25.03.2026
ОФЗ-29006-ПК	RUONIA + 1,20%	03.03.2027
ОФЗ-29008-ПК	RUONIA + 1,40%	03.10.2029
ОФЗ-29009-ПК	RUONIA + 1,50%	05.05.2032
ОФЗ-29010-ПК	RUONIA + 1,60%	06.12.2034

Они защищены от изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ. За счёт более длительного срока погашения они предлагают более выгодные купоны, поэтому инвестор может заработать больше.

---

• Недооценённые акции на российском рынке;
• Топ дивидендных российских акций
• Топ дивидендных акций США
• Российские акции роста

ОФЗ подходят для долгосрочных вложений, а вот для финансовой подушки безопасности больше подходит депозит, отмечает директор Ассоциации развития финансовой грамотности Вениамин Каганов.

ОФЗ со сроком обращения два-три года могут стать неплохим выбором начинающих инвесторов для получения первого опыта и понимания механизмов работы рынка облигаций. Они не требуют постоянного внимания и присутствия у терминала, говорит начальник управления продаж на долговом рынке Московской биржи Павел Лукьянов.

Чтобы приобрести свои первые облигации, нужно открыть брокерский счет, а лучше индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Сделать это можно у любого брокера, имеющего лицензию Банка России. Большинство новичков открывают ИИС прямо с телефона, пользуясь приложениями крупнейших банков. У брокера вы также сможете приобрести в свой портфель и другие, более рискованные инструменты, например акции.

Мало знать размер купона — процента от номинала, который выплачивает эмитент бумаги. Нужно учитывать, что цена отличается от номинала и что при покупке облигации с вас в пользу продавца будет удержан накопленный купонный доход — как компенсация за то, что он продал бумагу, не получив купон, и он достанется полностью вам. Цена облигации без НКД называется чистой ценой, и в зависимости от нее рассчитывается текущая доходность к дате погашения (она указывается в приложениях для инвестиций). Например, при ставке купона 7% текущая доходность может быть 4,3%, если облигация стоит дороже номинала. Если облигация торгуется ниже номинала, доходность, напротив, будет выше ставки купона.

ОФЗ со сроком обращения два-три года могут стать неплохим выбором начинающих инвесторов для получения первого опыта

Ставки купонов зависят от уровня ключевой ставки на дату выпуска облигаций. Когда ключевая ставка растет, купоны новых выпусков облигаций также растут, и наоборот, объясняет Александра Вальд, эксперт Ассоциации развития финансовой грамотности, член Экспертного совета ЦБ по защите прав розничных инвесторов.

ИИС дает право на налоговые льготы, их пока два типа. Если на работе вы платите НДФЛ и значительную часть вашего портфеля занимают облигации, то скорее всего подойдет вычет типа А: ФНС вернет вам 13% с внесенной на счет в течение года суммы, но не более 52 тыс. руб. (13% от внесенных на счет 400 тыс. руб.), и такой относительно щедрый вычет пока что можно получать каждый год. Но для этого нельзя выводить деньги с ИИС ранее чем через три года после его открытия (а вот внутри ИИС можно делать что угодно — продавать и покупать разные бумаги). Вот эти 13% от государства резко повышают доходность облигаций в первый год владения ими.

1 ОФЗ-ПД. Это самый распространенный и, пожалуй, самый понятный тип ОФЗ — с постоянным купонным доходом. Здесь все похоже на долгосрочный банковский депозит. Процент известен заранее и не меняется, только выплаты процентного дохода происходят не ежемесячно, а раз в шесть месяцев. Начинать следует именно с этих бумаг, советует Вениамин Каганов. Особенно выгодно было покупать эти бумаги, когда процентные ставки в стране быстро снижались.

2 ОФЗ-ПК. В ОФЗ с переменным купонным доходом процентный доход является плавающим и зависит от ставки RUONIA. Это усредненная ставка, по которой кредитуют друг друга крупнейшие российские банки на один день. При погашении облигации ее купон будет рассчитан как среднее значение RUONIA за последние шесть месяцев. Поскольку этот индекс зависит от ситуации на рынке, то предугадать его крайне сложно, особенно неподготовленным инвесторам. Такие облигации становятся особенно интересны, когда инфляция и ключевая ставка низкие, отмечает Сергей Королев.

52 тысячи рублей можно получить от государства с 400 тысяч рублей, внесенных за год на индивидуальный инвестиционный счет

3 ОФЗ-ИН. В этом типе облигаций с индексируемым номиналом меняется сама стоимость облигации, а купон по ней остается неизменным, и обычно он невысокий. Номинал повышается в зависимости от изменения индекса потребительских цен, который рассчитывает Росстат. Такие ОФЗ оказываются выгодными при высокой инфляции и помогают «страховать» портфель при рыночных колебаниях, считает Сергей Королев.

4 ОФЗ-АД. Погашение облигаций с амортизацией долга происходит не в конце срока, а частями на протяжении всего времени обращения. Владельцы ОФЗ-АД получают переменный купонный доход, поэтому просчитать его достаточно трудно. Это наименее ликвидные бумаги, которые постепенно выводятся с рынка.

5 ОФЗ-Н. Совсем особенный тип — ОФЗ для физических лиц. Их нельзя приобрести через брокера на ИИС, для покупки нужно обращаться в банк-агент. Они менее выгодны, чем «классические» ОФЗ, но зато в любой момент можно полностью вернуть вложенные деньги.

Размещаемый в настоящее время выпуск ОФЗ-н

Рынок ОФЗ после достижения пика в конце апреля 2020 г. на долгое время оказался в «боковом» тренде: цены выпусков с постоянным купоном менялись в рамках узкого диапазона в условиях дефицита движущих факторов. Однако с началом нового года волатильность стала резко возрастать. На котировках сказались как растущая доходность основных мировых бенчмарков (ставка 10-летних казначейских облигаций США с начала января увеличилась на 40 б.п., до 1,3%), так и продолжившийся рост потребительских цен в России. Геополитические риски остались в повестке дня, ограничивая приток иностранного капитала (только за первую половину февраля 2021 г. отток средств нерезидентов составил порядка 76 млрд руб.). На этом фоне Банк России приступил к пересмотру тактики управления денежно-кредитной политикой. На первом в 2021 г. году заседании по ключевой ставке 12 февраля регулятор резко «ужесточил» риторику, чем спровоцировал новые распродажи на рынке ОФЗ. ЦБ отметил наличие устойчивых рисков инфляции, действие которых может сказываться дольше, чем изначально предполагалось. Как следствие, прогноз по инфляции на текущий год был повышен до 3,7-4,2%. Наиболее важным изменением в заявлении регулятора стало исчезновение сигнала о возможном снижении ставки в дальнейшем. Напротив, ЦБ впервые заявил, что будет оценивать сроки перехода к нейтральной политике (подразумевает ключевую ставку в диапазоне 5-6%), хотя в базовом сценарии ожидает этого не ранее следующего года. Под влиянием всех этих факторов рынок рублевого суверенного госдолга мог только продолжить снижаться. Доходность ОФЗ с середины января стремительно росла, при этом масштаб распродажи до сих пор не уменьшает, несмотря на поддержку таких традиционных факторов спроса как растущие нефтяные цены и укрепление рубля. Наиболее серьезные потери понес средний участок кривой, где доходность выросла на 55-65 б.п. В целом бумаги с погашением свыше 10 лет сейчас находятся примерно на том же уровне, что и в первой половине апреля 2020 г. В то же время важно отметить, что ключевая ставка в тот период составляла 6%, т.е. была выше на 175 б.п. Таким образом, текущие спреды выглядят гораздо привлекательнее, что является важным аргументом в пользу покупки данных инструментов. Также обращает на себя внимание резко увеличившийся угол наклона кривой — разница в ставках сейчас находится на максимальной отметке с начала прошлого года (спред 2-20Y) и превышает 235 б.п.

Важными индикаторами для понимания дальнейшей динамики ключевой ставки являются статистические данные по инфляции, а также изменению ВВП. Мы согласны с базовым сценарием ЦБ, который подразумевает сохранение «мягких» монетарных условий на протяжении всего 2021г. Иными словами, с большой вероятностью ключевая ставка не превысит значения в 5%. Более того, мы не ожидаем, что она в принципе будет меняться до начала 2022 г. Регулятор уже заложил в свой прогноз повышенный инфляционный фон в текущем году. При этом траектория годового роста цен в ближайшее время скорее всего будет переломлена за счет эффекта базы, а также принятых правительственных мер. При этом даже если ключевая ставка в России в течение года все же повысится на 25 б.п. или даже 50 б.п., это вряд ли заметно отразится на доходности гособлигаций. После последней «просадки» в ставки коротких ОФЗ уже в полной мере заложен подобный сценарий.

Что касается постепенного перехода к «нейтральной» монетарной политике, то по завершении цикла мы не ждем значительного отклонения от нижней границы обновленного диапазона реальной ставки (1-2%). Прошлым летом ЦБ ухудшил оценку этого диапазона вслед за общим снижением мировых ставок и страновой премии России. В то же время сложившийся на текущий момент уровень рыночных ставок на «длинном» отрезке кривой ОФЗ выглядит избыточным в контексте длительного сохранения ключевой ставки у 5%. До начала пандемии средняя премия над ключевой ставкой не превышала 30-40 б.п. В целом за прошлый год она оценивалась 150 б.п. по сравнению с текущими 275 б.п. Дополнительный фактор комфорта и возможность более точного прогнозирования инвесторы смогут получить уже после опорного заседания в апреле (запланировано на 23.04.2021), когда стартует публикация траектории ключевой ставки. Ожидается что она не будет точечной (по аналогии с dot plot ФРС США) и будет отражать сочетание многих факторов, которые оказывают влияние на решения ЦБ.

• Политика Минфина в области первичных аукционов. Пока ведомство весьма сильно отстает от выполнения квартального плана привлечения в объеме 1 трлн руб. Текущий процент исполнения программы составляет всего 13% (без учета аукционов 17.02.2021). При этом конъюнктура рынка до сих пор не способствовала повышению спроса на ОФЗ с постоянным купоном, которые должны стать основным инструментом в области наращивания внутреннего долга в этом году. Это вынуждает Минфин принимать компромиссные решения и делать уступки по доходности ради объема размещения.
• Возможное увеличение санкционного давления. Неопределенность в отношении развития данной ситуации может сдерживать приток средств нерезидентов несмотря на возросшую относительную привлекательность ОФЗ по сравнению с гособлигациями других развивающихся стран.
• Сохранение повышенных темпов инфляции (в том числе из-за более быстрого восстановления экономики, недостаточной бюджетной консолидации, продолжения тренда глобального роста цен и т.д.).

Результаты сегодняшних первичных аукционов с большой вероятностью определят настроение инвесторов на ближайшее время. Вместе с тем мы видим перспективы восстановления цен на ОФЗ в среднесрочной перспективе вне зависимости от краткосрочных факторов — улучшение ситуации с доходами бюджета, ожидаемое замедление инфляции и последовательная политика регулятора должны будут в конечном счете выразиться в снижении спредов к величине ключевой ставки.

Облигации в общем определении — это специальные долговые бумаги, которые выпускает (эмитирует) компания или государство с целью привлечь деньги инвесторов (кредиторов). Они нужны для реализации каких-то инвестиционных проектов, а также для покрытия дефицита государственного бюджета.

Тот, кто купил облигации, является держателем долга или кредитором. За то, что он приобрел облигации, т.е. фактически одолжил деньги тому, кто выпустил облигацию, эмитент обязан выплачивать процент по долгу. Плюс в конце срока — весь основной долг.

Как правило, процент по облигации выплачивается в течение всего периода действия облигации. Проценты выплачиваются периодически — каждый месяц, квартал или раз в год. По завершении срока действия облигации кредитор получает от должника всю сумму долга и проценты за весь период действия облигации.

Облигации до недавнего времени выпускались только в бумажном виде. Например, «ОФЗ — народные» и сейчас имеют бумажный формат с целью расширить доступ частных лиц к этому долговому инвестиционному инструменту.

В настоящее время большая часть ценных бумаг, включая государственные и корпоративные облигации, имеют электронный вид. Т.е. все характеристики, параметры ценной бумаги закодированы специальным цифровым шифром.

Поскольку эмитентом ОФЗ является государство (непосредственно в лице Минфина РФ и ЦБ РФ), распространяя эти долговые бумаги, оно преследует свои конкретные цели. Это:

• пополнение государственного бюджета за счет привлечения денег частных инвесторов;
• получение средств для покупки иностранной валюты;
• создание условий, при которых расширяется база розничных инвесторов за счет физических лиц. Тем самым государство, кроме получения денег в долг, вовлекает в процесс инвестирования немалую часть простых людей, расширяя свою социальную базу поддержки.

Кроме этого, выпуск государством облигаций нередко связано с задачей увеличить денежную массу в экономике страны, но без использования эмиссии ничем не обеспеченных денег (неинфляционная эмиссия).

Облигаций, имеющих тикер ОФЗ, существует несколько типов, начиная с 1995 года.

Основная типология ОФЗ выглядит следующим образом:

1. Облигации федерального займа с переменным купоном или ОФЗ-ПК. Начали выпускать эти бумаги в 1995 г., а после дефолта 1998 г. выпуск был приостановлен. Выплата купона осуществлялась один раз в полгода. Значение купонной ставки менялось и определялось средней взвешенной доходностью по государственным краткосрочным облигациям за последние 4 сессии (торгов). В конце 2014 г. выпуск данных облигаций возобновлен.
2. Облигации федерального займа с постоянным доходом или ОФЗ-ПД. Начали выпускать в 1998 г. Купон выплачивался раз в год и фиксировался на весь срок обращения.
3. Облигации федерального займа с фиксированным доходом ОФЗ-ФД. Начали выпускать в 1999 г. Их выдавали владельцам ГКО и ОФЗ-ПК, замороженным в 1998 г. Срок обращения — 4-5 лет. Купон выплачивался ежеквартально. Ставка снижалась ежегодно от 30% в первый год, до 10% в конце срока.
4. Облигации федерального займа с амортизацией долга ОФЗ-АД. Периодическое погашение основной суммы долга.
5. Облигации федерального займа с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН. Выпускаются с 2015 г. Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по РФ.

По типу купонных выплат все ОФЗ можно разделить на 4 группы:

• с постоянными купонными выплатами, которые не меняются в течение всего срока действия ценной бумаги;
• с переменным, когда эмитент, т.е. государство, может «привязать» процент выплат к инфляции за определенный период;
• бескупонная облигация, когда никаких выплат процентов не производится, но зато цена размещения облигаций среди инвесторов значительно ниже номинала (как правило, на 20 и даже 30%);
• с индексируемым купоном, который индексируется, например, на величину инфляции, или когда купон «привязан» к цене нефти.

«Народные», как и другие облигации, имеют свои преимущества по сравнению с другими типами инвестиционных инструментов. К таким достоинствам относят, прежде всего:

1. Надежность, так как гарантом того, что долг, проценты по нему будут выплачены в срок и в полном объеме является государство, его государственный бюджет, золотовалютные резервы.
2. Ликвидность. ОФЗ — самая ликвидная ценная бумага, так как ее всегда можно как купить, так и продать. Причем это сделать можно не только там, где есть свободный рынок — на фондовой бирже, но частным или юридическим лицам (по форме гражданского договора купли/продажи).
3. Процентный доход ОФЗ с постоянным доходом — 7-8% годовых, несмотря на малую величину, все же на 10-20% выше, чем проценты по банковским вкладам.
4. Удобство владения, пользования и распоряжения. Можно хранить как в бумажном виде, например, в банковской ячейке, так и в электронном — в виде цифровых записей в Национальном депозитарном центре. Управлять своим портфелем облигаций можно дистанционно с помощью специальных программ и приложений, которые есть у каждого банка или брокера, работающего на финансовых рынках.

Кроме того, ОФЗ как финансовый актив может быть передан по наследству, подарен.

ОФЗ, как и многие подобные ценные бумаги, предоставляют неплохие возможности заработать. Самое привлекательное — это постоянная, гарантированная выплата ставки купона или процента.

Полученный процентный доход можно реинвестировать или вкладывать каждые 6 месяцев в:

• в покупку новых облигаций, наращивая свой процентный доход;
• в приобретение акций высоконадежных эмитентов (компаний) для получения дохода от роста стоимости акций и полученных по ним дивидендным выплатам;
• накопление на банковских депозитах.

Купон (процентный доход по облигации) может быть фиксированным или плавающим. Фиксированный гарантирует получение определенной суммы в определенные даты. Плавающий купон может быть привязан к ключевой или какой-то иной процентной ставке, либо его величина в какой-то момент может измениться и даже стать равной нулю. В момент смены или обнуления купона облигация может сильно просесть в цене.

В таблице приведены актуальные на февраль 2021 года данные по пяти высокодоходным облигациям с периодичностью купонных выплат 30 дней. (Данные не стоит использовать как руководство к приобретению облигаций).

Название	Эмитент	Дата размещения	Дата погашения	Лет до погашения	Дата следующей выплаты	Номинал	Доход купона (годовой от номинала)	Текущая доходность к погашению
АПРИФП БП1	АО АПРИ «Флай Плэнинг» (Строительство)	12.02.2019	27.01.2022	0,94	03.03.2021	1000	16 %	9,88 %
Бденьги 1Р1	МФК «Быстроденьги» (финансовый сервис)	03.12.2019	17.11.2022	1,75	25.02.2021	875	16 %	11,16 %
МигКредит БО-01МС	ООО «МигКредит» (финансовый сервис)	24.06.2019	19.06.2022	1,34	19.02.2021	567,1	16,01 %	7,02 %
ДДёнер БОП1	ООО «Дядя Дёнер» (пищевая промышленность и с/х)	25.05.2018	08.07.2021	0,38	10.03.2021	50000	14 %	10,37 %
Роделен 1Р1	ЗАО ЛК «Роделен» (финанс. услуги – лизинг)	26.11.2018	10.11.2021	0,73	15.03.2021	249,4	12,49 %	9,14 %

Достоинства ВДО:

1. Создание регулярного прогнозируемого дохода.
2. Возможность быстрого реинвестирования купонных выплат.
3. Быстрый оборот капитала, так как у бондов небольшой эффективный срок до погашения (с учетом выплаченных купонных платежей и таких особенностей облигации, как амортизация или оферта).

Недостатки:

1. Высокий уровень риска (вероятности объявления эмитентом дефолта).
2. Большая часть купонов плавающая.
3. Малая ликвидность. У мелких частных инвесторов меньше проблем, так как их бумаги хорошо торгуются на вторичном рынке российского сегмента ВДО, для крупных компаний эти площадки неудобны, они не в состоянии собрать достаточное число желающих приобрести бонды.
4. Недостаток информации и качественной аналитики.
5. Невозможность широкой распространенности портфеля из отечественных ВДО, так как большинство эмитентов относятся к сфере финансовых услуг.

Эмитент: Министерство финансов Российской Федерации.

Государственный регистрационный номер: 53008RMFS.

Объем выпуска: 15 000 000 000 (пятнадцать миллиардов) рублей.

Количество облигаций: 15 000 000 (пятнадцать миллионов) штук.

Номинальная стоимость одной облигации: 1000 рублей.

Дата начала размещения облигаций: 02 августа 2021 г.

Дата окончания размещения облигаций: 4 февраля 2022 г.

Процентные ставки купонного дохода (годовые проценты):
• первый купон — 5,00% годовых;
• второй купон — 6,00% годовых;
• третий купон — 7,00% годовых;
• четвертый купон — 8,00% годовых;
• пятый купон — 8,50% годовых;
• шестой купон — 8,87% годовых;

Дата погашения облигаций: 14 августа 2024 г.

Круг потенциальных владельцев: совершеннолетние граждане Российской Федерации и агенты по размещению и выкупу облигаций в случаях, установленных условиями эмиссии.

Минимальное количество облигаций, доступных для приобретения одним физическим лицом по каждому поручению, поданному Агенту —10 (десять) штук.

Максимальное количество облигаций, которым может владеть одно физическое лицо — 15 000 (пятнадцать тысяч) штук.

Владельцам брокерских счетов и ИИС доступны эксклюзивные ежедневно обновляемые инвестиционные идеи и профессиональная инвестиционная аналитика по финансовым рынкам, экономическим секторам и отдельным компаниям от ВТБ Капитал — лучшей аналитической команды России по итогам международного опроса инвесторов Institutional Investor 2017.

Облигации федерального займа – это группа ценных долговых бумаг, выпускаемая государством.

Тип доходности определяет вид ОФЗ, всего их пять:

1. С переменным купоном, ставка привязана к определенному показателю.
2. С фиксированным купоном.
3. С индексируемым номиналом и постоянной ставкой.
4. С амортизацией долга.
5. С нарастающим купоном.

При анализе выпуска пользователь может рассчитать доходность ОФЗ либо обратиться к уже сформированным показателям доходности.

Как правило, все они прописаны в анкете выпуска. Однако здесь начинающий инвестор столкнется с несколькими значениями, отличными друг от друга.

Важно: Доходностью по облигациям принято считать величину прибыли, выраженную в процентах, относительно номинала или фактически вложенных средств.

«Купон» – это определенный процент от номинальной стоимости, который эмитент выплачивает два или четыре раза в год. Данный вид близок к прибыли по вкладам, только проценты начисляют не на общую сумму, а на номинальную цену долговой бумаги, равной 1 000 р.

Показатель также отражает купонную доходность, но опирается не на номинальную стоимость, а на чистую цену покупки. Иными словами, это более точный показатель, он показывает процент прибыли относительно суммы фактически вложенных средств.

Это процент от вложения, который инвестор получает, продержав облигацию весь срок до погашения. Значение рассчитывается, если точно известна ставка всех будущих купонов. Следовательно, к ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПК показатель не относится.

Показатель аналогичен предыдущему, однако он рассчитывается с учетом реинвестирования всех купонных доходов под аналогичные проценты.

Важно: Доходность ОФЗ в России задает тенденцию ставок по другим облигациям – корпоративным, муниципальным.

Неверная оценка доходности ОФЗ для физических лиц – первый риск неопытного инвестора. Показателей финансовой выгоды от вложения несколько, но как видно из описания, все они отражают потенциальный доход в различной плоскости.

Каждый из показателей можно рассчитать самостоятельно по сложным математическим формулам. Но на практике это не нужно, каждое значение вычисляется автоматически на информационных сайтах-агрегаторах.

Новые ценные бумаги на Мосбирже за июнь 2021

Облигации с амортизируемыми выплатами чаще всего долгосрочные – до погашения 10-15 лет. Сегодня на фондовой бирже обращается несколько выпусков, все они размещены в период с 2003 по 2011 годы, а погашение наступит в 2022 – 2026 годах.

Доходность ОФЗ-АД на сегодня – купонные выплаты, рассчитываемые от номинала.

Рассмотрим несколько выпусков из обращения:

Государственные облигации с постоянным доходом позволяют точно рассчитать будущую прибыль. Ставка купона фиксированная на полный срок обращения, цена реализации ОФЗ зависит от объема торгов.

В 2021 году в обращении несколько выпусков ОФЗ-ПД, процент доходности варьируется от 7 до 8,14% годовых от номинальной стоимости. Чем выше ставка, тем выше стоимость покупки – от 100% до 105,85%.

Облигации для населения относятся к категории государственных, но их условия несколько отличны от других видов.

Доходность ценных бумаг – купонные выплаты, которые увеличиваются каждый год. При этом продажа в первые 12 месяцев владения исключают получение любого дохода, далее выплаты осуществляются дважды в год.

Важно: ОФЗ-Н реализует только ВТБ и Сбербанк, поэтому продать их можно этим же банкам. Условия по облигациям и порядок покупки одинаков в обоих финансовых учреждениях.

При покупке ставка купона – 6%, в течение последующих 3 лет она постепенно растет до 8,6%. Цена номинала фиксированная – 1 000 рублей.

Это лучший вариант прогнозируемой прибыли. Их можно приобрести и, независимо от котировок ОФЗ, держать до погашения. Единственный минус – комиссии банков выше, чем процент брокера за операцию.

Входной порог минимален – номинал долговых бумаг равен 1000 рублей. Это означает, что сразу после начала размещения инвесторы могут приобрести их, уплатив ровно 1000 рублей. После того как все бумаги выкуплены они торгуются на бирже и могут торговаться как с дисконтом, так и выше номинала.

Цена зависит от ставки ЦБ РФ, детальнее этот вопрос разберем ниже.

Исключение составляют 2 типа бондов:

• Амортизируемые. По ним погашение выполняется частями, за счет этого постепенно снижается номинал. Цена бумаги зависит от того какую часть номинала успел погасить заемщик.
• С индексируемым номиналом. Особенность бондов этого типа – ежегодное повышение номинала на размер официальной инфляции.

Ценные бумаги покупаются на бирже, объем здесь измеряется в лотах – 1 лот равен 1 облигации, то есть минимальная сумма для покупки – порядка 1000 рублей (будет еще небольшая комиссия, она зависит от брокера).

Таблица коротких ОФЗ с датой погашения до 2 лет

При выборе долговых бумаг учитываются:

• Срок, оставшийся до погашения.
• Ставка облигации федерального займа, от этого напрямую зависит доходность.
• Тип ОФЗ, выше давалась подробная характеристика каждого из них. От типа облигаций также зависит доходность.
• Стоимость, бонды могут торговаться с наценкой к номиналу и с дисконтом, чтобы компенсировать невысокую купонную доходность.

Что касается того какие облигации федерального займа лучше купить сейчас, то нужно учитывать монетарную политику регулятора. Если исходить из того, что ставка ЦБ РФ будет снижаться в будущем, то выгодно покупать долгосрочные бумаги со сроком погашения в 10-15 лет.

Если такой сценарий не подходит, можно покупать «короткие» облигации, чтобы зафиксировать доходность выше банковских депозитов с той же надежностью.

Что касается типа ОФЗ, то самый удобный вариант – вложения в бумаги с постоянным доходом. Они проще и понятнее для рядового инвестора, не придется разбираться в амортизации, особенности индексации номинала.

Также при покупке учитывается рыночная стоимость облигации и купонная доходность. Зная номинал ОФЗ, можно оценить ее доходность в рублях к дате погашения.

В целом, подбор государственных облигаций проще чем анализ и отбор акций. Доходность всех типов бумаг сопоставимая, надежность также на одном уровне (эмитент один и тот же). Задача инвестора упрощается в разы.

Метод покупки зависит от типа бондов:

• Народные выпускались специально для населения (имеются в виду широкие слои, в том числе слабо разбирающиеся в инвестировании). Они продавались только через отделения Сбербанка и ВТБ, на бирже не торгуются.
• Прочие типы торгуются на Московской бирже. Любой желающий, в том числе и нерезидент РФ, может приобрести их через соответствующего брокера.

Покупка выполняется удаленно, непосредственно на МБ торговать невозможно, поэтому придется открыть брокерский счет у брокера, имеющего выход на Московскую биржу.

Что касается того, где купить облигации федерального займа физическому лицу, то независимо от выбранного брокера сделка будет заключаться на Московской бирже.

После регистрации счета останется лишь пополнить его с банковской карты или прямым переводом. Теперь через торговый терминал отдается приказ на покупку ОФЗ. При покупке указывается лишь объем сделки, после чего заявка отправляется в стакан и при наличии контрагентов практически мгновенно исполняется.

С точки зрения налогообложения нет разницы, когда покупать долговые бумаги. С точки зрения купонов срок покупки также не играет роли, выше пояснялся механизм сохранения накопленного купонного дохода. В какой бы день между датами начисления купонов ни была куплена облигация покупатель все равно получит купон за период, владения ею.

При определении сроков покупки государственных бондов нужно ориентироваться на долгосрочную монетарную политику центробанка РФ.

При понижении ставки будет расти цена более ранних ОФЗ, выпущенных в период высокой ставки. Продав их до погашения, инвестор может получить дополнительный доход и направить высвободившиеся средства в другие инструменты, например, акции.

Указанный в спецификациях ОФЗ доход – лишь ориентировочная величина. Если купить бонды с дисконтом, например, за 95% от их номинала, то при годовом купоне в 5% реальная доходность будет выше.

Основная сложность при измерении доходности – оценка процентного риска. Для измерения этой величины используется модифицированная дюрация Маколея. Это число показывает изменение доходности облигации при изменении доходности рынка на 1%.

К сильным сторонам этого инвестиционного инструмента относится:

1. Простота покупки. Народные бонды можно купить через банки, остальные типы ОФЗ – через брокеров. Все операции при покупке и продаже бондов делаются дистанционно.
2. Не теряется купонный доход при перепродаже ОФЗ до погашения.
3. При досрочной перепродаже нет штрафных санкций, как это происходит, например, при досрочном закрытии счета.
4. Надежность сопоставима с банковской. Эмитент ОФЗ – Министерство Финансов РФ, долговые бумаги МинФина считаются самыми надежными облигациями на рынке.
5. Ассортимент. Список торгуемых облигаций исчисляется десятками разных выпусков с разными доходностями и сроками погашения.
6. Низкая волатильность. Рывков на 5-10% за одну торговую сессию нет.

Недостатки также есть:

• Сравнительно низкая доходность. Она привязана к ставке ЦБ РФ и не может конкурировать с отдачей при вложениях, например, в акции. ОФЗ – это в первую очередь аналог банковского депозита, а не высокодоходный инструмент.
• Возможные санкции. Если иностранным инвесторам запретят вкладываться в российские облигации, это спровоцирует распродажу ОФЗ.
• С понижением ставки ЦБ РФ снижается и доходность ОФЗ.

Недостатки ОФЗ – скорее особенность этого типа инвестиционного инструмента. Основное достоинство государственных облигаций – их надежность, за это приходится платить сравнительно низким ростом капитала.

Похожие записи:

• Платежка УСН 6 процентов 2021 образец башкирия
• Эффективный контракт с заместителем директора школы
• Статья в трудовом кодексе Казахстана увольнение за невыполнение должностных обязанностей